【资料简介】

资管新规开启理财新时代
资管新规的背景
百万亿元资管亟待规范
近年来，我国金融机构资管业务快速发展，规模不断攀升，截至2019年末，总规模已达百万亿元。除传统渠道外，互联网企业、各类投资顾问公司等非金融机构开展资管业务也十分活跃，在繁荣的背后也暗藏风险。
以上数据截至2019年末，单位万亿元人民币
资管规模百万亿元
资管业务的正反两面
资管改革四大重心
2018年3月28日习近平主持召开中央全面深化改革委员会第一次会议并发表重要讲话。会议通过《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，俗称资管新规。 2018年4月27日经国务院同意，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局四大部委正式出台资管新规。
资管改革四大重心
自颁布以来，监管层治理金融乱象力度持续加大，影子银行风险显著收敛，资管业务逐步回归本源，呈现稳健发展的态势。原本今年就是新规的收官之年，但是由于新冠肺炎疫情对经济带来的冲击，金融机构资产管理业务规范转型面临较大压力，所以7月31日，人民银行正式官宣：资管新规过渡期延长至2021年底。
资管新规的影响
2018年4月27日，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局四大部委联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号），文件内容节选如下：
金融机构应当加强投资者教育，不断提高投资者的金融知识水平和风险意识，向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念，打破刚性兑付。金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。
资管新规和投资者有何关联
资管新规对银行理财的影响--破刚兑
那么现在监管层为何要打破刚性兑付？ 分析人士指出：刚性兑付对市场的危害性最大，扭曲最为严重。一个完善完备、法制健全的金融市场，投资者对自己的投资行为负完全责任：享受投资成功带来的所有红利回报，同时承担投资失败遭受的一切损失。这才是真正的市场，完善的市场。如果所有投资行为都打破刚性兑付，投资者的风险意识就会大大提高，这对整个市场都有好处，让市场成为真正的市场，企业成为真正的企业，投资者成为真正的投资者。所以意见再一次对打破刚性兑付进行了规定。 【保本保息产品】定期存款、国债。
银保监会主席郭树清：听到“保本、高收益”这个说法要举报，因为保本就不可能高收益，这样的说法属于金融欺诈。中国人民银行副行长殷勇：让市场机制发挥主导的作用，银行理财需践行卖者尽责、买者自负的制度安排。农业银行资产管理部副总经理彭向东：银行理财产品将由预期收益型转向净值型产品，让客户逐渐适应自担风险。
为防止期限错配，理财周期拉长，流动性与收益性将双降
银行理财保本保息成为历史，净值化转型让客户自担风险
银行成立资管子公司，强制独立运作，分离业务隔离风险
资管新规对银行理财的影响
资管新规让理财回归理性
经济学中的理性指的是规避风险的前提下，根据所处的环境选择最满意的方案正确的理财观念就是绝不相信天上掉馅饼，高收益必然伴随高风险
资管新规让理财回归理性