【资料简介】

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老龄少子化日益严重
第七次全国人口普查公报
全国人口共14.1亿，与2010年上一次普查相比，近十年年平均增长率仅为0.53% 老龄少子化愈演愈烈：2020年出生人口较2019年下降18% 快速进入深度老龄化： 65岁及以上比重为13.5%，距离深度老龄化的14.0%只差0.5%；12个省65岁及以上占比超过14%，已达到深度老龄化除西藏外，其他省65岁及以上占比都超过7%
各省人口按年龄组分布表
1981/1999/2020年中国人口特征图
老年人口抚养攀升
中国人口自然增长率下滑、老年人口抚养比攀升
中国老年人口抚养比预测
老年人口抚养比（65岁以上人口数与15-64岁劳动年龄人口数之比）从2005年起加速攀升至2019年的17.8%。联合国预测数据显示，在悲观、中性、乐观假设下，中国老年人口占比都将在2035年左右突破20%，届时老年人口抚养比都将突破30%。
资料来源:Wind，兴业证券经济与金融研究院整理
退休10年
三阶段人生下的4个假设：目标养老金(年)=最终薪金×50% 储蓄收益：实际平均收益率为3% 通货膨胀率：平均3% 收入增长率：50岁前每年5%，50岁后2%
若寿命达到100岁，65岁退休，储蓄率需要达到27.4%；70岁退休，储蓄率要达到21.2%，才能保证退休时50%的养老金替代率。
1、第一支柱基本养老保险，已经广覆盖，但是待遇水平低。2019年，1.23亿人享受职工基本养老保险待遇，人均3,332.5元/月；同期全国有1.60亿人享受城乡居民基本养老保险待遇，人均161.9元/月，替代率极低。据社科院2019年4月发布的《中国养老金精算报告2019-2050》，我国基本养老保险累计结余或许在2035年耗尽，十四五期间我国养老金保障缺口可能达到8-10万亿元 2、第二支柱企业年金和职业年金，惠及人口不足6,000万。企业年金适用于企业职工，截至2020Q3末，企业年金参与职工数2,670万人，人均每月领取2,615元，大型企业基本都已建制，但占据市场主体的中小企业参与率不足0.1%，覆盖率低且难以提升。职业年金仅适用于机关事业单位人员，截止2019年5月底，参与人数约2,970万，覆盖率达到82%，提升空间有限。因此，需要通过第三支柱，满足不断提升的养老需求。
三大支柱养老体系
政策背景
2019年12月30日，银保监会出台《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》丰富社会民生领域金融产品供给。加强养老保险第三支柱建设，鼓励保险机构发展满足消费者终身、长期领取需求的多样化养老保险产品，支持银行、信托等开发养老型储蓄和理财产品 2021年政府工作报告，报告中提到“推进养老保险全国统筹，规范发展第三支柱养老保险” 这是“发展第三支柱养老保险”第一次被明确纳入政府工作报告；以国家之名，强化第三支柱的养老保险发展总理记者会，国务院总理李克强表示：中国的老龄人口已经有两亿六千万，老龄产业是一个巨大的朝阳产业，它带来了多样化的需求国新办新闻发布会（2月），人社部副部长游钧表示：建立以账户制为基础、个人自愿参加、国家财政从税收上给予支持，资金形成市场化投资运营的个人养老金制度国新办新闻发布会（3月），银保监会主席郭树清表示： 2021年是“十四五”开局之年，银保监会将深化金融供给侧结构性改革，规范发展第三支柱养老保险等保险服务银保监会正在从多个方面研究推进相关措施应对老龄化挑战，其中一项就是发展第三支柱养老保险博鳌亚洲论坛2021年年会（4月），银保监会副主席肖远企表示：当前要做的是怎么样把不具备养老特征的大量个人资金的供给，转化为长期有养老属性，有相对安全保障，又有一定收益的第三支柱的养老产品