【资料简介】

负利率时代投资操作指南
前言在过去的一年，相信大家听得比较多的词语中有一个词绝对不会忘记，那就是“负利率”，年中的时候，很多国家都宣布进入了负利率时代：西xx银行预计新西兰央行将在今年4月实施负利率。根据美国媒体5月21日报道，英国首次以-0.003%的负利率发行债券。负利率持续发酵……
前言其实在负利率时代到来之前，实际利率（名义利率减去通货膨胀率）为负的情况并不少见。但眼下这种名义利率为负的现象，实属金融史上少有。广为人知复利是世界第八大奇迹，懂复利者可以从中获利。但是如果利率为负，则复利的奇迹就会朝相反的方向发展。那么谁会愿意在负利率下将收入再投资？且利率为负的情况下，收入将从何而来？负利率细解
负利率的概念最早源自于100多年前来自德国的经济学家SilvioGesell。在他看来，危机期间，人们为了最大可能的规避风险，会选择囤积现有现金，这样一来，银行信用收缩，经济下行压力就随之增大。 后来凯恩斯也在这一基础上进行了说明，认为大众不愿意消费的心态会形成流动性陷阱；为了避免减缓经济下行压力，对经济起到正向的促进作用，实施负利率的方法对现金征收税费，能够有效刺激投资和消费。
负利率分为两种：一是投资理财产品实行负利率，例如当名义利率（平均收益率）＜通过膨胀率时，实际利率就为负； 二是货币当局如果实行负利率政策，基准利率直接调整为负值，用以刺激经济，比如欧元区、日本、瑞典、丹麦和瑞士这些地区实行的政策。
过去20年，经济腾飞，所有人都预期着美好的未来，企业融资创业，普通人提前消费，万众贷款买房，所有人都有着光明的未来。金融市场一片火热，钱在市场上高速流通，而且供不应求，利率自然一涨再涨。而随着经济放缓，增长的预期没了，大家都开始冷静了下来，烧钱的企业拿不到投资，人们开始对抗消费主义，房贷不再是福利而是负担，利率也就一点一点降了下来。
目前的一年期银行存款基准利率仅为1.5%，比起大家理想中的年化10%的收益比起来很低对吧。但中国已经是一众国家里面做的比较好的了，调取一下全球主要央行基准利率你就会发现，绝大多数国家都在低利率泥沼中挣扎，有相当一部分利率还是负的。
怎么样，1.5%比上0.1%，10倍以上的差距，这样一对比是不是有了一种秋香姐站在了一群无盐女中的感觉？但是，随着中国经济增长的放缓，我们也必然会如同这些国家一样慢慢进入低利率的时代当中。1.5%离0的差距只是给我们留下足够多的降息空间而已，而空间总会有用完的一天。
虽然我们国家暂时还没有进入到负利率时代，但是有些东西我们是一定要提前知道的，比如负利率的影响：负利率不利于银行的盈利能力。向借款人收取负利率会削弱银行所赖以生存的回报，从而使各国的银行系统陷入倒退。已经有一些银行面临发行负利率的按揭贷款的窘境了。
负利率会扭曲浮动利率金融产品的运作。过去，放贷人和储户习惯于利率高于欧洲银行间欧元同业拆借利率Euribor。但是，现在基准利率降至负值，随着时间流逝，放贷和存款带来的收益可能无法达到预期。负利率不利于借款企业节约使用资金。当存贷利率倒挂时，企业的资金使用会浪费，甚至有货币资金闲置时也不归还银行贷款，引起信贷资金周转不灵。负利率会扭曲折现现值的计算。当折现率为负时，未来养老金偿付金额的现值可能会高于其未来价值。高贴现偿付义务与低投资收益结合，可能会对养老金的资金状况产生灾难性的影响。
负利率会让你的存款缩水。负利率最为直观的影响就是居民放在银行里的存款会越存越缩水。既然把钱放在银行里并不保险，钱还会白白地蒸发掉，那么把钱拿出来就是最好的办法。然而，有相当部分银行存款是取不出来的，那就是中低收入者的“强制性储蓄”，它们不能也不敢消费，更不能、也不敢转化为投资。负利率会形成资产泡沫。在负利率时代，存款会在银行缩水。有钱人当然不会就看着自己的钱放在银行当中一点点蒸发，所以他们一定会努力寻求投资,大家更多将目光投向股市、楼市还有期货市场。导致的结果则可能是资产泡沫现象整体更为严重，优质资产进一步被抢购。