【资料简介】

低利率时代下的保险产品配置
1990-2008一年期定期基准利率变化 
2008.4-2015.10一年期定期基准利率变化
（我国一年期定期基准利率从2008年4月的4%下调至目前的1.5%）
一、低利率换来经济高速增长的长周期
目前，我国“高积累+高投资”的发展模式已走到尽头，经济运行进入到中速增长时期。今年第三季度，我国经济增长第一次破“七”。经济下行固然有去库存、去杠杆等短期周期性因素，但更多的是劳动力成本上升、人口红利消失等长期结构性因素。如果不能继续保持“高投资”态势，只能通过扩大消费实现经济的“再平衡”。
为什么要采取低利率政策？ 
那么，我国只能“未富先衰”，被迫提前走西方发达国家“高消费-低增长”之路，陷入“中等收入”陷阱。n研究发现：劳动力不再低廉，信贷资金可以低廉。通过下调利率，降低资金成本，对冲劳动力升值的成本压力，继续维持一定的投资收益率。所以，低利率可以通过低廉的资金接棒低成本的劳动力，破除经济增长的结构性藩篱，继续支撑“高积累+高投资”模式，用低利率政策造就经济高速增长的长周期。
二、低利率刺激有效投资，激发全民创新，助推经济结构转型
低利率有利于刺激生产和消费，促进经济增长。利率下降，借钱所需要的成本下降。企业愿意向银行借钱，投资生产。同时，利率下降，存钱利息少，增加消费。无论是生产增加还是消费增加，供需两端平衡，最终会导致经济总量增加。n当前，我国正面临产业从低端向高端转化的经济结构转型期。
通过结构转型再造经济高速增长，克服中等收入陷阱而进入发达国家行列。这个过程需要大量的科技创新和投资创造实现。n低利率是改善实体经济营商环境、扩大投资的有效办法。低利率通过降低门槛、降低风险、提高收益、鼓励投资，是对实业投资行为的一种补偿。低利率补偿带有普惠性质，直接补贴给投资者，特别是直接补贴给中小微企业、科技创新和创业人员。在更大范围有利于扩大全民创新投资活动，最终推动我国经济结构转型与高速增长。
三、世界各国经济发展得益于长期低利率累积效应
为了应对经济紧缩压力，各国将量化宽松和低利率作为提振经济增长的政策。量化宽松是短期政策，低利率是长期政策。低利率需要长期坚持才能有累积效应。n美联储低利率政策对企业、特别是上市公司创造高利润功不可没，对经济增长复苏更是功德无量。美联储一直维持接近零的低利率政策，并对加息规定严格条件。
n欧洲央行一直采用低利率。在未来半年到一年时间内继续维持基准利率在低位或者更低，并在技术上准备好负利率。n日本模仿美联储的做法，借助长期低利率，采取超规模量化宽松货币政策。上个世纪90年代以后，随着日本资产价格泡沫的破灭，日本银行业步入了不可逆的低利率时代。目前，日本利率水平从未高于1%，大部份时间相当于零利率。
四、我国利率下调还有很大的政策空间
如果把我国改革开放以来的经济发展分为上下两个半场。上半场经济短缺，资本不足，投资存在倒逼。所以要保持较高利率，遏止过度投资、投机行为。