【资料简介】

金融理财与保险规划
Certified Financial Planner
第三部分
主讲教师：关宇
   经济学博士
   辽宁大学经济学院副教授
   复旦大学金融研究院博士后研究员
   芝加哥大学法与经济学中心访问学者
   辽宁省理财规划师协会常务理事
   国家黄金投资分析职业技能鉴定组成员
Hello and welcome
宏观经济、理财环境与保险产品行销 
第一部分
Macroeconomics
善弈者谋势,不善弈者谋子
2013 中国经济 顺势而为
     ※理解宏观经济政策导向与变化趋势，方可准确研判保险营销策略
理财，要看宏观经济的脸色
不同金融产品对于经济周期的敏感与反应程度不一
鱼，当下中国宏观经济形态
渔，未来中国宏观经济走向
讲演逻辑与结构安排
经济增长
 如何实现国民财富的永续生长，特别是“那种能普及到最下层民众的普遍富裕” 是一国国民的 永恒梦想
1993年苏丹大饥荒时，一只兀鹰紧盯着一个赤身裸体的小女孩，就是这张照片，它以最直白的方式表明了人性的倾覆，凯文·卡特用一张照片向我们展示了整个非洲大陆的绝望
凭此作品，凯文·卡特获普利策大奖，两个月后，凯文·卡特自杀
中国，请停下你飞奔的脚步，等一等你的人民，等一等你的良知！不要让列车脱轨，不要让桥梁坍塌，不要让道路成陷阱，不要让房屋成危楼。慢点走，每个人都不被“时代”抛下
中共十八大：国民收入倍增
双翻番
实现国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番
李克强
GDP仍是经济考核的核心指标
2013年经济运行合理区间的下限7.5%
下限不是底限，底限是7%
确保2020年全面建成小康社会，实现GDP比2010年翻一番的目标，所以，超越7%这个底限是不允许的
中国经济增长的逻辑
四架马车
GDP=消费+投资+政府购买+净出口 
 请将下列交易归入四个支出部分
 沈飞向中国空军出售一架飞机
 沈飞向春秋航空公司出售一架飞机
 沈飞向巴菲特先生出售一架飞机
 沈飞制造了一架下一年度出售的飞机
 沈飞向赵本山先生出售一架飞机
USA 2012 
小马拉大车
中国消费
过去五年，中国消费对GDP平均贡献率达GDP的40％以上，与2001年后五年约35％的平均贡献率相比，已明显上升
从中长期来看， “中国消费正在开始进场”，并将驱动未来十年的中国消费率出现反转，从而逐步实现从“中国制造”和“中国投资”向“中国消费”的转型
投资驱动
 2007年以来，随着美国次贷危机引发的全球经济海啸，一种乐观主义情绪显然已经在中国的精英群体及官僚体系中开始蔓延
增长奇迹的黄昏
人们渐渐明白，中国的高增长实际是这样一个怪诞的组合，即：高投资、高增长、高出口、高剥夺；而它的另外一副面孔则是低工资、低福利、低消费以及急速扩大的贫富悬殊
 社科院蓝皮书
 1995-2010年，我国劳动者报酬占GDP的比例从53.4%降低到41.4%，降低了12个百分点
 美国：劳动份额维持在60%-70%的水平
 日本：在1985-1998年间，劳动份额逐渐由55%上升至80%
 全球低收入国家：劳动份额为65%
闰年每与风雷俱，寒意飘忽
中国经济增长放缓之势，大有超预期加速迹象.如何制止经济下行，确保常态增长，成为决策层和经济界人士的头号挑战
经济增长会否放缓或“失速”
 2013中央经济工作会议：稳中求进 
 2013中国证券市场判断：企稳向好
消费的拖累
投资减速
    -受出口下降和经济放缓的影响，工业投资出现疲态
    -受地方债务的制约，基础设施投资增速放缓。
    -受制地产调控，房地产开发投资下滑
经济增长会否放缓或“失速”
约瑟夫·斯蒂格利茨：
“一定程度的增长放缓是中国政府想要的结果”
在成为第二大经济体后，质量已比高速更重要，适当降速更利于中国调整经济结构 

有意为之
习近平
经济增长速度再快一点，非不能也 而不为也
“2012年中国的经济增长是7.2%，这比前几年有所降低了，这里面降低的因素就有我们主动控制速度，加快转变发展方式这个因素”
经济增长
必须是实实在在
没水分的增长

稳中求进的工作总基调
稳增长、转方式、调结构
“快”的消失，过去的中央经济会议中，“快”一向是经济增长固定的前缀，无论是“又好又快”还是“平稳较快”，“快”的基调总是不变的，本次会议中，“快”字消失
“质量”和“效益” 首次被置于最醒目的位置

2013中央经济工作会议
从2010年开始，关于中国经济可能出现硬着陆的担忧，都会在每年的4-5月如期出现
2012年：欧债危机的升级
2013年：经济数据的全面下行 

硬着陆？
第一，中长期风险还要大于短期风险
如果不能很好地解决制造业转型升级、内部消费真正启动、服务业快速发展、收入分配更加公平等中长期问题，则中国经济难免会落入悲惨的“中等收入”陷阱 

硬着陆：三大忧虑
第二，非经济风险要大于经济风险
对于像中国这样的发展中大国，民生问题还未完全解决，对民主的诉求也很迫切，两大问题在转型期交织在一起的结果就是，对政府和社会的不满更容易激化社会矛盾、引爆社会危机
第三，国际风险大于国内风险
国内问题更多是想不想解决或急不急解决
反观国际，各种矛盾仍处于能不能解决的危险境地 
  中国的制造业的利润率平均只有5％，所以只要人民币升值5%，跟我们出口有关的厂商们利润全部被吃光，中国制造业呢可以说利润完全看不到
中国外汇交易中心的数据显示，截至2013年12月25日，人民币对美元汇率报6.0860.至此，人民币对美元汇率已经累计升值了34% 

摩根大通:中国经济增长已经进入“硬着陆”模式
法国兴业银行：中国的经济已经失控，这个泡沫的破灭将是世界经济的最大危险
明天 明天 明天
夏斌：当前中国已存在经济危机 
2013.7.17国务院参事、国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌参加“2013APEC工商领导人中国论坛”演讲
当前中国已经存在事实上的金融危机现象，现在只是危机没有引爆，"......企业倒闭、破产、金融机构倒闭、破产，资不抵债、不良贷款上升、经济萎缩，我们不能说中国没到这个地步，但是我们看到有些企业该破产没破产，我们有些地方融资平台早就资不抵债，是增加了贷款在维持着 
经济增长会否放缓或“失速”
增长阶段转换、潜在增速下移
中国经济开始进入新阶段，由高速转为低速增长