【资料简介】

当前银行理财产品投资分析               
银行理财产品定义             
（1）何为银行理财产品？     是一种非传统的储蓄产品，其回报率高于银行存款利率，但相应的风险也高一些（或高很多）。理财产品募得资金与一般的存款分开管理。 （2）银行理财产品的投资风险？理论上投资者需要承担诸如利率风险、政策风险、流动性风险等。
银行理财产品大致可以分为股票类，债券类，利率类，票据类，信贷类，汇率类，商品类及其他类。目前市场较多产品为多种标的资产混合，我们称为混合类产品。
03年出现外汇结构性存款； 04年银行间债券市场投资为主的人民币理财产品开始出现； 05年银行理财产品稳定增长； 06-07年银行理财产品爆发性增长阶段，出现了大量打新股，项目融资类产品和投资股票二级市场产品； 2008年，尽管面临国内经济增长速度回落、境内外金融和大宗商品市场动荡不安的局面，银行理财产品的销售仍然创下历史新高。
银行理财产品发展
目前银行理财产品新募集资金规模超过保险理财产品、信托理财产品、公募基金等理财产品，成为推动国内理财市场发展的主要力量。
银行理财产品特点1：新募集资金规模庞大
2011年人民币理财产品发行21474款，占据全部发行总量的90%，较2010年增长86.63%。
    知识点：     该类产品投资于银行间市场信用等级较高、流动性较好的债券或货币市场工具。
银行理财产品特点2：人民币债券与货币市场类产品占主要
   我国银行理财产品的投资渠道相对较少，投资者又普遍要求较低的风险和较高的收益，因此债券与货币市场工具成为银行理财资金的首选。2011年全年， 人民币债券与货币市场类产品发行数量在总产品中的占比一直维持在40%以上。
说明：图表来自和讯网
银行理财产品特点3：受监管日益严格
    2010年8月10日，银监会推出《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》（银监发【2010】72号）。72号文的发布可以算是银信合作理财业务规范运作的新起点。
“禁止信托通道，鼓励自主管理”  “轻融资业务，重投资业务”
2012年首季银行理财产品现状1：发行大大降低
    2012年一季度各商业银行产品发行总量为5493款，环比下降7.9%，同比增长12.7%。     从发行主体来看，虽然城商行产品发行量增速显著，但绝对数量上中国银行、民生银行、工商银行发行量排名仍居前三。
最近12个月各银行发行量对比
2011年中资行揽储压力上升，理财产品发行井喷。
说明：图表来自和讯网
2012年首季银行理财产品现状2：保证收益型理财产品的发行持续下降，并倾向于较长期限。
据银率网统计：
说明：图表来自和讯网
    在一季度的产品中，超短期的产品几乎销声匿迹，和去年相比，少于30天的“时间短、收益高”的理财产品基本不存在。
2012年首季银行理财产品现状3：收益由高走低
    随着经济增速放缓，资金面趋于宽松，利率市场化的先知先觉者银行理财产品的预期收益率今年以来已呈现逐月回落
    今年一季度发行的理财产品预期年化收益率基本在4.8%左右，收益超过5.0%的理财产品十分少见，相比去年动辄5.4%、5.8%，甚至超过6.0%的高收益，下滑幅度相当明显。
银行理财产品发展的几个因素：
理财产品存量规模与中短期债券利率有关：债券利率越高，理财产品存量增长越快。 理财产品增速和存款增速呈现反相关性：存款增速越块，理财产品增速减慢。 小结：当通胀回落和利率下降，未来理财产品的存量增速将转而下降，而存款增速有望逐步回升，即社会资金将逐步回归银行体系。
 监管措施将持续影响理财产品发展，增长速度在今年下半年放缓。目前允许投入资产池的资产种类已较前大大缩减，银信合作重重受限的情况下，银行理财可投资的高收益资产已很难持续大量增长，客户获得高收益的可能性日趋减少。 流动性放松了，理财产品收益率将下行趋势，将降向传统的定期存款利率水平，削弱了理财产品的吸引力。
说明：相关资讯来源于和讯、银率、普益等银行产品月度分析报告。
存款准备金率下调造成流动性改善，银行存款压力有所缓解，银行设计理财产品动力将弱化。
银行理财产品发展趋势分析：